①嚴(yán)把入口，成倍大幅提高現(xiàn)場檢查覆蓋面，督促發(fā)行人真實(shí)準(zhǔn)確完整披露信息，全力把造假者擋在資本市場門外；②狠抓日常，構(gòu)建防假打假綜合懲防體系，強(qiáng)化分紅監(jiān)管約束，打擊違規(guī)繞道減持，加大退市力度；
③適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要和特點(diǎn)，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長壯大，更好回報(bào)投資者。

文章轉(zhuǎn)載自：財(cái)聯(lián)社

3月6日下午3時(shí)，十四屆全國人大二次會議舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會議，受邀發(fā)言的有國家發(fā)展和改革委員會主任鄭柵潔、財(cái)政部部長藍(lán)佛安、商務(wù)部部長王文濤、中國人民銀行行長潘功勝、證監(jiān)會主席吳清，他們就發(fā)展改革、財(cái)政預(yù)算、商務(wù)、金融證券等相關(guān)問題回答中外記者提問。

其中，這是今年2月初吳清履新證監(jiān)會之后，第一次在公開場合答記者提問。會上，他闡述了近期履新之后工作的感想，這些感想來自密集的走訪調(diào)研，也有他對監(jiān)管工作深入思考的總結(jié)與提煉，尤其是他談到了對近期市場熱點(diǎn)的看法，闡述了“投資與融資”“公平與效率”的關(guān)系，如何“強(qiáng)本強(qiáng)基”、又該怎樣“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”等多個(gè)方面的內(nèi)容。整體來看，在一系列表達(dá)中也闡述了監(jiān)管工作的新理念，即“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”。

這與中央金融工作會議各項(xiàng)部署、今年政府工作報(bào)告關(guān)于“增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”的要求有著內(nèi)在聯(lián)系，也體現(xiàn)了具體的貫徹思路。

值得關(guān)注的是，吳清特別提到了目前正在推進(jìn)的上市公司走訪，上市公司這一資本市場的最基本主體也高頻出現(xiàn)在他回答記者提問的過程中。不少受訪的業(yè)界人士曾向記者談到，進(jìn)一步發(fā)揮好資本市場樞紐功能，需要加快提高上市公司質(zhì)量，夯實(shí)市場之基。

具體而言，在上市公司方面，吳清談了幾個(gè)主要方面。

1.讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價(jià)值；證監(jiān)會也將與行業(yè)主管部門，包括相關(guān)宏觀部門和股東單位、地方政府等方面協(xié)同發(fā)力，共同支持企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，營造更好環(huán)境。

2.證監(jiān)會的首要職責(zé)是抓好全鏈條各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，與各方面一起營造良好的市場生態(tài)和一流的營商環(huán)境，促使上市公司進(jìn)一步完善治理、信息透明，更加專注主業(yè)、優(yōu)化資源配置，更加穩(wěn)健經(jīng)營，更好回報(bào)投資者。重點(diǎn)將嚴(yán)把入口，狠抓日常，暢通出口，壓實(shí)責(zé)任。

3.適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要和特點(diǎn)，對發(fā)行上市、并購重組、股權(quán)激勵(lì)等制度進(jìn)行必要的調(diào)整完善，增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性。

4.上市公司首先要有良好的治理，有穩(wěn)定的回報(bào)或者可以期待的成長性。大股東、實(shí)控人和管理層必須牢記上市公司是公眾公司，必須有姓“公”的意識和責(zé)任，要持續(xù)對公眾負(fù)責(zé)，持續(xù)提高投資價(jià)值。

市場人士認(rèn)為，證監(jiān)會將通過加大監(jiān)管力度，促使公司規(guī)范治理、守正創(chuàng)新，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，進(jìn)一步提高上市公司整體的持續(xù)經(jīng)營能力、盈利能力和投資者回報(bào)水平。

趨勢一：提升上市公司質(zhì)量，走訪“續(xù)航”中

近日，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長荀玉根在接受記者采訪時(shí)表示，2024年政府工作報(bào)告指出要“增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”，提高上市公司質(zhì)量是資本市場平穩(wěn)發(fā)展的內(nèi)在要求，應(yīng)支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、市場化并購重組，激發(fā)經(jīng)營活力，還應(yīng)深化退市機(jī)制，加速優(yōu)勝劣汰；并引導(dǎo)上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式回報(bào)投資者，提升投資價(jià)值。

不難發(fā)現(xiàn)，上市公司是資本市場的關(guān)鍵主體，也是真正底色所在。據(jù)了解，1月29日“部署走訪上市公司工作、推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展”全國視頻會議召開后，證監(jiān)會高度重視，周密部署，認(rèn)真貫徹落實(shí)會議要求，2月4日就走訪工作進(jìn)行再動員、再部署，各地證監(jiān)局和滬深證券交易所全力推進(jìn)各項(xiàng)具體工作。

記者獲悉，目前，已走訪130多家上市公司，走訪中收集的各項(xiàng)問題部分已由地方政府當(dāng)場解決，其余正在積極研究推進(jìn)過程中。與此同時(shí)，近期將開展新一輪走訪工作，進(jìn)一步了解上市公司的問題和困難，切實(shí)推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

趨勢二：督促上市公司樹立正確觀念，監(jiān)管態(tài)度更加明確

嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)上市公司全過程監(jiān)管，堅(jiān)決出清不合格上市公司，這是近來市場比較直觀的感受。據(jù)了解，近三年，申請上市的企業(yè)否決和撤回比例逐年上升，分別為35%、44%、52%，一定程度上說明申報(bào)企業(yè)還存在這樣那樣的問題，甚至上市態(tài)度不端正。

吳清在會上也提到，企業(yè)IPO上市絕不能以“圈錢”為目的，更不允許造假、欺詐上市。這是對市場反映問題的直接回應(yīng)，體現(xiàn)的監(jiān)管態(tài)度非常鮮明，這也是在督促擬上市企業(yè)樹立正確的“上市觀”。同時(shí)，發(fā)行上市領(lǐng)域把防范欺詐發(fā)行和財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)作為監(jiān)管重點(diǎn)，綜合運(yùn)用審核問詢、現(xiàn)場督導(dǎo)、現(xiàn)場檢查等方式，督促發(fā)行人真實(shí)準(zhǔn)確完整披露信息，全力把造假者擋在資本市場門外。

記者了解到，從以往看，現(xiàn)場檢查分為隨機(jī)抽取和問題導(dǎo)向兩種方式，檢查對象的產(chǎn)生方式不同，均可對提高信息披露規(guī)范性、防范財(cái)務(wù)造假等發(fā)揮關(guān)鍵作用。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，現(xiàn)場檢查中，多數(shù)企業(yè)是能經(jīng)得起查的，但確實(shí)有企業(yè)被發(fā)現(xiàn)涉嫌財(cái)務(wù)造假，證監(jiān)會進(jìn)一步聚焦問題嚴(yán)肅徹查。據(jù)了解，近三年，100家被實(shí)施現(xiàn)場檢查的擬上市企業(yè)中，有3家被立案稽查，1家在注冊前因欺詐發(fā)行被行政處罰。證監(jiān)會也表示，將成倍大幅提升現(xiàn)場檢查比例。

事前事中事后各個(gè)層次的監(jiān)管都必不可少。財(cái)聯(lián)社記者了解到，證監(jiān)會將進(jìn)一步做好資本市場防假打假，推動建立各地方各部門共同參與的資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作體系，加強(qiáng)部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同，推動形成齊抓共治、有機(jī)銜接的監(jiān)管協(xié)作格局。

值得一提的是，圍繞近期市場廣泛討論的繞道減持等現(xiàn)象，證監(jiān)會將在認(rèn)真聽取和研究各方面意見建議的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善減持規(guī)則，織密減持制度網(wǎng)，嚴(yán)防各類變相繞道減持，嚴(yán)打各類違規(guī)減持行為，堅(jiān)定維護(hù)市場秩序。

趨勢三：付諸行動，進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)

吳清在講話中還提到“很多方面呼吁要加大退市力度，我們將付諸行動”。據(jù)了解，證監(jiān)會將進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，尤其是加大對財(cái)務(wù)造假公司的退市震懾，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場等惡意規(guī)避退市的違法行為，繼續(xù)出清“空殼僵尸”企業(yè)，真正實(shí)現(xiàn)“應(yīng)退盡退”。從嚴(yán)監(jiān)管借殼上市和盲目跨界并購，堅(jiān)決打擊“炒殼”。

同時(shí)，記者還了解到，監(jiān)管部門將進(jìn)一步暢通多元退市渠道，完善吸收合并等政策規(guī)定，鼓勵(lì)引導(dǎo)頭部公司立足主業(yè)加大對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合力度。

趨勢四：增強(qiáng)投資者獲得感，分紅預(yù)期將更加明確

過去幾年，證監(jiān)會著力激發(fā)上市公司活力、動力，更加關(guān)注對投資者的回報(bào)。2023年，上市公司向A、B股股東分紅1.7萬億元，再創(chuàng)歷史新高。分紅家數(shù)占比66.1%，在全球主要市場中排名前列，股利支付率（35.2%）和股息率（2.1%）較2022年均有提升。

但同樣有市場觀點(diǎn)稱，上市公司分紅確實(shí)存在一些結(jié)構(gòu)性問題，部分公司分紅的穩(wěn)定性、及時(shí)性、可預(yù)期性還不夠強(qiáng)。對此，記者了解到，證監(jiān)會將進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管。對于連續(xù)多年不分紅或分紅比例偏低的公司，在前期強(qiáng)制信息披露、限制控股股東減持等措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)約束，綜合考慮分紅及其他指標(biāo)，對少數(shù)“鐵公雞”實(shí)施ST風(fēng)險(xiǎn)警示，向投資者充分提示風(fēng)險(xiǎn)。還將推動有條件的公司一年多次分紅，特別是鼓勵(lì)春節(jié)前分紅，讓大家歡歡喜喜過年。

趨勢五：適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展特點(diǎn)，調(diào)整完善制度

資本市場高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)深層次驅(qū)動力，是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)科技創(chuàng)新的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局中找準(zhǔn)定位、發(fā)揮優(yōu)勢。今年政府工作報(bào)告明確2024年工作任務(wù)的第一項(xiàng)就是，大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，包括推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級，積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。這些都是資本市場大有可為、也應(yīng)當(dāng)大有作為的領(lǐng)域。

吳清提出，發(fā)行上市、并購重組、股權(quán)激勵(lì)等制度也要與時(shí)俱進(jìn)，進(jìn)一步適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要和特點(diǎn)，進(jìn)行必要的調(diào)整完善，增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性。我們理解，這種支持是全方位的。比如，持續(xù)完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度機(jī)制，助力科技型企業(yè)吸引穩(wěn)定人才。適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性，支持科技型企業(yè)綜合運(yùn)用各類支付工具實(shí)施重組，在產(chǎn)業(yè)協(xié)同中進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)新能力。

受訪人士表示，這些既是落實(shí)全國“兩會”部署的具體舉措，讓真正有潛力的企業(yè)在資本市場支持下成長壯大，也有助于不斷改善上市公司結(jié)構(gòu)，讓上市公司特別是頭部上市公司中能有更多代表新質(zhì)生產(chǎn)力的企業(yè)，讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。這也體現(xiàn)了證監(jiān)會著眼于市場長遠(yuǎn)發(fā)展的積極態(tài)度和行動。